准确熟悉私募，远离不法投资
2016-07-08
泉源：未知
河北证监局郑重提醒宽大投资者：
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准确熟悉私募，远离不法投资
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????私募基金是以非果真方法向投资者召募资金设立的投资基金，其投资标的包括股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资条约约定的其他品种 。投资者在购置私募基金产品时，要知悉私募基金的组成及运作，清晰私募基金的危害，提高危害提防意识，并特殊注重中国证监会有关私募基金主要的规范性要求：
????★未在中国证券投资基金业协会挂号成为私募基金治理人，不得从事私募基金营业或以私募基金为名开展第三方理财营业；
????★私募基金不得果真或变相果真宣传，不得虚伪宣传和误导性宣传，不得允许保本保收益；
????★私募基金只能面向及格投资者非果真召募，及格投资者是指具备响应危害识别能力和危害肩负能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且净资产不低于1000万元的单位、金融资产不低于300万元或者最近三年小我私家年均收入不低于50万元的小我私家 。
????现在，不法私募运动主要有以下特征：
????★未依法挂号备案，或借用挂号机构名义举行不法集资；
????★果真向社会公共宣传推介；
????★允许保本保收益；
????★向非及格投资者召募；
★金融机构及其从业职员接纳“飞单”方法举行销售 。
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? ??河北证监局提醒您：准确熟悉私募，远离不法投资 。私募基金不是公共理工业品，具有高危害特征，投资者应审慎判断和识别危害，为自己认真，为家人认真，；ず米约旱墓ひ道 。如发明不法私募运动或线索，可以拨打相关热线电话举行投诉举报 。（河北证监局投诉电话：0311－83630191）?
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准确熟悉私募，远离不法投资
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（宣传手册）
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河北证监局 编
2016年6月
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目??录
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私募投资基金监视治理暂行步伐
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????（2014年6月30日中国证券监视治理委员会第51次主席办公聚会审议通过，予2014年8月21日宣布，自2014年8月21日起施行）
第一章 总 则
????第一条 为了规范私募投资基金运动，；ね蹲收呒跋喙氐笔氯说恼比ㄒ，增进私募投资基金行业康健生长，凭证《证券投资基金法》、《国务院关于进一步增进资源市场康健生长的若干意见》，制订本步伐 。
????第二条 本步伐所称私募投资基金（以下简称私募基金），是指在中华人民共和国境内，以非果真方法向投资者召募资金设立的投资基金 。
????私募基金工业的投资包括生意股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资条约约定的其他投资标的 。
????非果真召募资金，以举行投资运动为目的设立的公司或者合资企业，资产由基金治理人或者通俗合资人治理的，其挂号备案、资金召募和投资运作适用本步伐 。
????证券公司、基金治理公司、期货公司及其子公司从事私募基金营业适用本步伐，其他执律例则和中国证券监视治理委员会（以下简称中国证监会）有关划定对上述机构从事私募基金营业尚有划定的，适用其划定 。
????第三条 从事私募基金营业，应当遵照自愿、公正、忠实信用原则，维护投资者正当权益，不得损害国家利益和社会公共利益 。
????第四条 私募基金治理人和从事私募基金托管营业的机构（以下简称私募基金托管人）治理、运用私募基金工业，从事私募基金销售营业的机构（以下简称私募基金销售机构）及其他私募效劳机构从事私募基金效劳运动，应当恪尽职守，推行忠实信用、审慎勤勉的义务 。
????私募基金从业职员应当遵守执法、行政规则，恪守职业品德和行为规范 。
????第五条 中国证监会及其派出机构遵照《证券投资基金法》、本步伐和中国证监会的其他有关划定，对私募基金营业运动实验监视治理 。
????设立私募基金治理机构和刊行私募基金不设行政审批，允许种种刊行主体在依法合规的基础上，向累计不凌驾执法划定命目的投资者刊行私募基金 。建设健全私募基金刊行羁系制度，切实强化事中事后羁系，依法严肃攻击以私募基金为名的种种不法集资运动 。
? ??建设增进谋划机构规范开展私募基金营业的危害控制和自律治理制度，以及种种私募基金的统一监测系统 。
????第六条 中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）遵照《证券投资基金法》、本步伐、中国证监会其他有关划定和基金业协会自律规则，对私募基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业效劳，促举行业生长 。
第二章 挂号备案
????第七条 种种私募基金治理人应当凭证基金业协会的划定，向基金业协会申请挂号，报送以下基本信息：
????（一）工商挂号和营业执照正副本复印件；
????（二）公司章程或者合资协议；
????（三）主要股东或者合资人名单；
????（四）高级治理职员的基本信息；
????（五）基金业协会划定的其他信息 。
????基金业协会应当在私募基金治理人挂号质料齐全后的20个事情日内，通过网站通告私募基金治理人名单及其基本情形的方法，为私募基金治理人办结挂号手续 。
????第八条 种种私募基金召募完毕，私募基金治理人应当凭证基金业协会的划定，治理基金备案手续，报送以下基本信息：
????（一）主要投资偏向及凭证主要投资偏向注明的基金种别 。
????（二）基金条约、公司章程或者合资协议 。资金召募历程中向投资者提供基金招募说明书的，应当报送基金招募说明书 。以公司、合资等企业形式设立的私募基金，还应当报送工商挂号和营业执照正副本复印件 。
????（三）接纳委托治理方法的，应当报送委托治理协议 。委托托管机构托管基金工业的，还应当报送托管协议 。
????（四）基金业协会划定的其他信息 。
????基金业协会应当在私募基金备案质料齐全后的20个事情日内，通过网站通告私募基金名单及其基本情形的方法，为私募基金办结备案手续 。
????第九条 基金业协会为私募基金治理人和私募基金治理挂号备案不组成对私募基金治理人投资能力、一连合规情形的认可；不作为对基金工业清静的包管 。
????第十条 私募基金治理人依法驱逐、被依法作废、或者被依法宣告休业的，其法定代表人或者通俗合资人应当在20个事情日内向基金业协会报告，基金业协会应当实时注销基金治理人挂号并通过网站通告 。
第三章 及格投资者
????第十一条 私募基金应当向及格投资者召募，单只私募基金的投资者人数累计不得凌驾《证券投资基金法》、《公司法》、《合资企业法》等执法划定的特定命目 。
????投资者转让基金份额的，受让人应当为及格投资者且基金份额受让后投资者人数应当切合前款划定 。
????第十二条 私募基金的及格投资者是指具备响应危害识别能力和危害肩负能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且切合下列相关标准的单位和小我私家：
????（一）净资产不低于1000万元的单位；
????（二）金融资产不低于300万元或者最近三年小我私家年均收入不低于50万元的小我私家 。
????前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产治理妄想、银行理工业品、信托妄想、包管产品、期货权益等 。
????第十三条 下列投资者视为及格投资者：
????（一）社会包管基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；
????（二）依法设立并在基金业协会备案的投资妄想；
????（三）投资于所治理私募基金的私募基金治理人及其从业职员；
????（四）中国证监会划定的其他投资者 。
????以合资企业、左券等不法人形式，通过搜集大都投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金治理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为及格投资者，并合并盘算投资者人数 。可是，切合本条第（一）、（二）、（四）项划定的投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为及格投资者和合并盘算投资者人数 。
第四章 资金召募
????第十四条 私募基金治理人、私募基金销售机构不得向及格投资者之外的单位和小我私家召募资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众撒播媒体或者讲座、报告会、剖析会和公告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方法，向不特定工具宣传推介 。
????第十五条 私募基金治理人、私募基金销售机构不得向投资者允许投资源金不受损失或者允许最低收益 。
????第十六条 私募基金治理人自行销售私募基金的，应当接纳问卷视察等方法，对投资者的危害识别能力和危害肩负能力举行评估，由投资者书面允许切合及格投资者条件；应当制作危害展现书，由投资者签字确认 。
????私募基金治理人委托销售机构销售私募基金的，私募基金销售机构应当接纳前款划定的评估、确认等步伐 。
????投资者危害识别能力和肩负能力问卷及危害展现书的内容与名堂指引，由基金业协会凭证差别种别私募基金的特点制订 。
????第十七条 私募基金治理人自行销售或者委托销售机构销售私募基金，应当自行或者委托第三方机构对私募基金举行危害评级，向危害识别能力和危害肩负能力相匹配的投资者推介私募基金 。
????第十八条 投资者应当如实填写危害识别能力和肩负能力问卷，如实允许资产或者收入情形，并对其真实性、准确性和完整性认真 。填写虚伪信息或者提供虚伪允许文件的，应当肩负响应责任 。
????第十九条 投资者应当确保投资资金泉源正当，不得不法搜集他人资金投资私募基金 。
第五章 投资运作
????第二十条 召募私募证券基金，应当制订并签署基金条约、公司章程或者合资协议（以下统称基金条约） ；鹛踉加Φ鼻泻稀吨と蹲驶鸱ā返诰攀酢⒌诰攀奶趸 。
????召募其他种类私募基金，基金条约应当参照《证券投资基金法》第九十三条、第九十四条划定，明确约定各方当事人的权力、义务和相关事宜 。
?? ?第二十一条 除基金条约尚有约定外，私募基金应当由基金托管人托管 。
????基金条约约定私募基金不举行托管的，应当在基金条约中明确包管私募基金工业清静的制度步伐和纠纷解决机制 。
????第二十二条 统一私募基金治理人治理差别种别私募基金的，应当坚持专业化治理原则；治理可能导致利益运送或者利益冲突的差别私募基金的，应当建设提防利益运送和利益冲突的机制 。
????第二十三条 私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募效劳机构及其从业职员从事私募基金营业，不得有以下行为：
????（一）将其固有工业或者他人工业混同于基金工业从事投资运动；
????（二）不公正地看待其治理的差别基金工业；
????（三）使用基金工业或者职务之便，为自己或者投资者以外的人牟取利益，举行利益运送；
????（四）侵占、挪用基金工业；
????（五）泄露因职务便当获取的未果真信息，使用该信息从事或者昭示、体现他人从事相关的生意运动；
????（六）从事损害基金工业和投资者利益的投资运动；
????（七）玩忽职守，不凭证划定推行职责；
????（八）从事内幕生意、使用生意价钱及其他不正当生意运动；
????（九）执法、行政规则和中国证监会划定榨取的其他行为 。
????第二十四条 私募基金治理人、私募基金托管人应当凭证条约约定，如实向投资者披露基金投资、资产欠债、投资收益分派、基金肩负的用度和业绩酬金、可能保存的利益冲突情形以及可能影响投资者正当权益的其他重大信息，不得遮掩或者提供虚伪信息 。信息披露规则由基金业协会另行制订 。
????第二十五条 私募基金治理人应当凭证基金业协会的划定，实时填报并按期更新治理人及其从业职员的有关信息、所治理私募基金的投资运作情形和杠杆运用情形，包管所填报内容真实、准确、完整 。爆发重大事项的，应当在10个事情日内向基金业协会报告 。
????私募基金治理人应当于每个会计年度竣事后的4个月内，向基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所治理私募基金年度投资运作基本情形 。
????第二十六条 私募基金治理人、私募基金托管人及私募基金销售机构应当妥善生涯私募基金投资决议、生意和投资者适当性治理等方面的纪录及其他相关资料，生涯限期自基金整理终止之日起不得少于10年 。
第六章 行业自律
????第二十七条 基金业协会应当建设私募基金治理人挂号、私募基金备案治理信息系统 。
????基金业协会应当对私募基金治理人和私募基金信息严酷保密 。除执律例则尚有划定外，不得对外披露 。
????第二十八条 基金业协会应当建设与中国证监会及其派出机构和其他相关机构的信息共享机制，按期汇总剖析私募基金情形，实时提供私募基金相关信息 。
????第二十九条 基金业协会应当制订和实验私募基金行业自律规则，监视、检查会员及其从业职员的执业行为 。
????会员及其从业职员违反执法、行政规则、本步伐划定和基金业协会自律规则的，基金业协会可以视情节轻重，接纳自律治理步伐，并通过网站果真相关违法违规信息 ；嵩奔捌浯右抵霸鄙嫦游シㄎス娴，基金业协会应当实时报告中国证监会 。
????第三十条 基金业协会应当建设投诉处置惩罚机制，受理投资者投诉，举行纠纷调解 。
第七章 监视治理
????第三十一条 中国证监会及其派出机构依法对私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募效劳机构开展私募基金营业情形举行统计监测和检查，遵照《证券投资基金法》第一百一十四条划定接纳有关步伐 。
????第三十二条 中国证监会将私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募效劳机构及其从业职员诚信信息记入证券期货市场诚信档案数据库；凭证私募基金治理人的信用状态，实验差别化羁系 。
????第三十三条 私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募效劳机构及其从业职员违反执法、行政规则及本步伐划定，中国证监会及其派出机构可以对其接纳责令纠正、羁系谈话、出具警示函、果真训斥等行政羁系步伐 。
第八章 关于创业投资基金的特殊划定
????第三十四条 本步伐所称创业投资基金，是指主要投资于未上市创业企业通俗股或者依法可转换为通俗股的优先股、可转换债券等权益的股权投资基金 。
????第三十五条 勉励和指导创业投资基金投资创业早期的小微企业 。
????享受国家财务税收帮助政策的创业投资基金，其投资规模应当切合国家相关划定 。
????第三十六条 基金业协会在基金治理人挂号、基金备案、投资情形报告要求和会员治理等环节，对创业投资基金接纳区别于其他私募基金的差别化行业自律，并提供差别化会员效劳 。
????第三十七条 中国证监会及其派出机构对创业投资基金在投资偏向检查等环节，接纳区别于其他私募基金的差别化监视治理；在账户开立、刊行生意和投资退出等方面，为创业投资基金提供便当效劳 。
第九章 执法责任
????第三十八条 私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募效劳机构及其从业职员违反本步伐第七条、第八条、第十一条、第十四条至第十七条、第二十四条至第二十六条划定的，以及有本步伐第二十三条第一项至第七项和第九项所列行为之一的，责令纠正，给予忠言并处3万元以下 ？；对直接认真的主管职员和其他直接责任职员，给予忠言并处3万元以下 ？；有本步伐第二十三条第八项行为的，凭证《证券法》和《期货生意治理条例》的有关划定处分；组成犯法的，依法移交司法机关追究刑事责任 。
????第三十九条 私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募效劳机构及其从业职员违反执律例则和本步伐划定，情节严重的，中国证监会可以依法对有关责任职员接纳市场禁入步伐 。
????第四十条 私募证券基金治理人及其从业职员违反《证券投资基金法》有关划定的，凭证《证券投资基金法》有关划定处分 。
第十章 附 则
????第四十一条 本步伐自宣布之日起施行 。
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投资者问答(一)
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??? 1、最近频仍收到短信，说某私募基金通过对冲战略投资于全球股票市场，能包管20%的收益，我能购置吗 ？
答：凭证《私募投资基金监视治理暂行步伐》，私募基金治理人或私募基金销售机构不得通过短信、互联网、电子邮件等果真或变相果真方法向不特定投资者宣传推介 。同时，不得向投资者允许投资源金不受损失或者允许最低收益 。
我们提醒您，私募基金作为一种金融产品，一定面临投资危害，不可能稳赚不赔 。许多私募基金在销售历程中淡化危害提醒，允许保本保收益，误导投资者，并且可能涉嫌不法集资，损害投资者的正当权益 。我们建议您不要轻信，购置前应充分相识拟投资私募基金的危害特征和投资运作，不可由于有允许高收益就盲目举行投资，谨防受骗受骗 。
2、有私募机构向我推荐私募基金，说投向高新创业企业股权，待企业上市后能取得不错的收益，5万元起卖，讨教我能买吗 ？
答：凭证《私募投资基金监视治理暂行步伐》，私募基金只能销售给及格投资者，且投资于单只私募基金的金额不得低于100万元 。小我私家及格投资者须具有响应危害识别能力和危害肩负能力，且金融资产不低于300万元或者最近三年小我私家年均收入不低于50万元 。
私募基金具有高危害性，及格投资者尺度过低容易将不具备危害识别能力和肩负能力的公众投资者卷入其中，进而引发不法集资，损害投资者权益 。该私募基金5万元就起卖，远低于规则的要求，很有可能是以投资理财为名、行不法集资之实，骗取投资者钱财，请您不要购置 。
? 3、有朋侪向我推荐一款私募基金，说收益率不错，并且通过网上签署合约即可，简朴易操作 。讨教可以购置吗 ？
答：凭证《私募投资基金监视治理暂行步伐》，私募基金治理人或私募基金销售机构销售私募基金的，应当对投资者的危害识别能力和危害肩负能力举行评估，并制订危害展现书，由投资者签字确认 。
互联网上以私募基金名义的诈骗行为时有爆发，不法分子骗取投资者钱财后，往往连忙铺张一空或逃之夭夭，投资者的损失往往无法追回 。以是，我们建议您认清投资危害、相识规则政策，不可由于是朋侪推荐就掉以轻心，阻止受骗受骗 。
4、朋侪向我推荐一款私募基金，有较高的预期收益率，我不确定该私募基金是否正当，讨教我该怎么验证 ？
答：我们建议您在投资购置私募基金之前，应到中国证券投资基金业协会网站（www.amac.org.cn）首页“信息公示”栏目，盘问该款私募基金是否已经备案，然后凭证《私募投资基金监视治理暂行步伐》等相关规则核实该私募基金是否依法合规，做到审慎投资 。
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投资者问答(二)
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1、近期在网上看到有个体私募基金涉嫌不法集资被公安机关查处，讨教不法集资主要特征是什么?
??答：不法集资情形重大，体现形式多样，有的打着“支持地方经济生长”、“提倡绿色康健消耗”等旗帜，有的借用私募基金、P2P、众筹等看法，手段隐藏，诱骗性强，危害性大 。不法集资的主要特征：一是未经有关羁系部分依法批准，接纳果真宣传、推介方法，违规向社会（尤其是不特定工具）筹集资金；二是允许在一定限期内给予出资人钱币、实物、股权等形式的投资回报；三是以正当形式掩饰不法集资目的，为了掩饰其不法目的，犯法分子往往与受害者签署条约 。
不法集资行为主体借助热门，选择差别载体，借助种种外衣，其实质大多是以不法占有为目的的集资行为 。请宽大投资者提高小心，不要被“高额回报”诱饵所诱骗 。
2、我在网上看到了不法集资案件，讨教有哪些常见犯法手法 ？
答：近几年来，不法集资运动放纵，案件数目居高不下，涉案地区广，涉及行业多，加入集资群众众多，严重损害了人民群众的利益 。不法集资常见的犯法手法有：一是允许高额回报，编造“天上掉馅饼”、“一夜成富翁”的神话 。一些群众在急切求富和盲目从众心理的心理支配下，缺乏理性，对不法分子虚拟的高额回报深信不疑，理想“一夜暴富”，纰漏甚至是盲目地倾其所有 。二是编造虚伪项目或订立陷阱条约，一步步将群众骗入泥潭，骗取群众资金 。三是混淆投资理财看法，使用私募基金、电子黄金、网络炒汇等名目，让群众在眼花缭乱的金融名词前失去判断，诱骗群众投资 。四是装点门面，治理完整的工商执照、税务挂号等手续，以掩饰其不法目的，而无现实谋划或投资项目，用正当的外衣骗取群众的信托 。五是使用网站、博客、论坛等网络平台和QQ、微信等即时通讯工具，撒播虚伪信息，诱骗群众受骗，通过虚拟空间实验犯法、逃避攻击 。
3、讨教我们在举行私募基金投资时，怎样识别和提防不法集资 ？
答：无论是以“私募基金”名义，照旧以其他名义的不法集资形式多样，隐藏性和诱骗性越来越强，怎样识别和提防不法集资，我们建议您：一是要认清不法集资的实质和危害，提高识别能力，自觉抵制种种诱惑 。坚信“天上不会掉馅饼”，对“高额回报”、“快速致富”的投资项目举行冷静剖析，阻止受骗受骗 。二是关于拟投资的私募基金，应通过基金业协会网站盘问私募基金治理机构是否挂号，相识其诚信纪录，关注信息公示，综合判断私募基金治理机构的资信状态 。三是对股权类私募基金拟投资项目举行须要的相识和视察，判断项目的真实性、正当性 。
凭证《刑法》和《最高人民法院关于审理不法集资刑事案件详细应用执法若干问题的诠释》等有关划定，一旦社会公众加入不法集资，加入者的利益不受执法；，经人民法院执行，集资者仍不可清退集资款的，由加入人自行肩负损失 。以是当一些单位或小我私家以高额回报兜售基金、股票、债券和开发项目时，一定要认真识别，审慎投资 。
私募基金典范案例（一）
?????????????? ——北方某股权投资基金不法集资案例
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北方某股权投资基金公司建设于2010年7月，之后，该公司在互联网上散布“公司有某县政府特批免5年的税；享有政府推荐项目的优先选择权；享有托管银行10倍的支持，正常情形下银行对被托管企业的支持是3-5倍，外洋是10倍；县政府将拥有的一块5800亩的土地全权交给该公司整理、包装、挂牌上市、出售”等虚伪信息，以投资理财为名，以高息为诱饵不法吸收公众存款 。阻止案发，涉案金额高达12.78亿元，涉及天下30个省市的8964名投资者 。
经外地公安机关视察，该公司勾通会计师事务所，出具虚伪验资报告，举行工商注册；违反股权投资基金不可面向公众招募的有关划定，在互联网上向公众散布信息；接纳虚伪宣传的方法，捏造事实，诱骗社会公众；允许高额牢靠回报，月息6%至10%不等；且尚未形成投资收益，提前向涉案群众返款 。
现在，该案已处置惩罚完毕 。主犯韩某某以不法吸收公众存款罪、虚报注册资源罪，被判处有期徒刑10年，并处分金100万元；其他犯法嫌疑人划分判处一年以上、七年以下有期徒刑，共处分金324万元 。所有涉案职员均已最先服刑 。
针对目今与不法私募基金运动有关的种种刑事案件屡有爆发、被害人人数众多等情形，我们提醒投资者举行投资时，应当充分相识私募基金的挂号备案、召募资金、投资运作等是否切合《证券投资基金法》、《私募投资基金监视治理暂行步伐》等相关执律例则的划定，不要被虚伪宣传所疑惑，应当提高防骗识骗能力，审慎投资，防患于未然 。
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私募基金典范案例（二）
? ? ? ? ? ? ? ? ?——某私募基金挪用基金工业案例
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一、案情简介
2015年3月，G证券公司作为托管公司（以下简称“G公司”）与Y投资公司签署“XX对冲基金”托管协议，并向其提供多份盖有公章的空缺基金条约文本，以便在召募资金历程中使用 。该“对冲基金”的投资者多为Y公司高管及员工的亲友或熟人 。同年6月，2名投资者前往G公司盘问基金净值，却被公司认真人见告，条约中约定的托管账户未收到客户认购款 。
双方公司经谈判后发明，原来Y公司接纳偷梁换柱的手法，将基金条约文本中原募资托管账户页替换为Y公司自有银行账户页 。显然，投资者在签署条约历程中，未发明异常，并向被改动后的募资账户打款 。
G公司随即向公安机关报案并向外地证券羁系部分反应该情形 。外地证监局在接到线索后迅速派人前往G公司核查，通过调取协议条约、账户资金流水等资料，同时比照条约、逐层追踪资金流向，证实?Y公司确将条约托管账户改动为自由银行账户，并违规将客户投资款580万元划转至公司高管及关联自然人银行账户挪作他用 。据总司理配偶D某（认真治理公司银行账户和公章）交接，被挪用的资金用于民间借贷 。在一连的羁系高压下，Y公司最终将580万元的投资款所有退还给投资者，并向G公司送还所有基金条约文本，该事务潜在的危害隐患被消除 。
《私募投资基金监视治理暂行步伐》（以下简称《私募步伐》）第二十三条划定，私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募效劳机构及其从业职员从事私募基金营业，不得侵占、挪用基金工业 。据此，证监局对Y公司改动募资托管账户、挪用客户投资款的行为举行了处置惩罚 。
二、案例剖析
现在，中国证监会对私募基金营业不设行政允许，不举行牌照治理 。私募机构工商注册后，凭证中国证券投资基金业协会（以下简称协会）官方网站（www.amac.org.cn）要求，举行治理人挂号，通事后方可开展私募基金营业 。2014年协会启动挂号备案事情以来，我国私募基金治理人数目已凌驾2.3万家，但基金治理人诚信、规范意识和营业能力狼籍不齐、鱼龙混杂，甚至有不法分子混水摸鱼，借用私募基金为幌子从事不法集资、金融诈骗等违法犯法行为 。
本案是私募基金领域违规挪用基金工业的典范案例，具有以下特点：
1、借助“基金工业由证券公司托管”，骗取投资者信托 。实践中，部分私募基金治理人与证券公司或银行等机构签署托管协议，将召募的基金工业存入专门的托管账户，由托管方认真保管基金工业，治理基金整理、核算，对基金工业的使用情形举行监视 ；鸸ひ到挥傻谌交雇泄苁前芑鸸ひ底粤颓寰驳闹饕侄，一定水平上增添投资者对基金治理人的信托 。Y公司恰恰使用了这一点，借与海内着名证券公司举行托管相助之机，获得了盖有证券公司公章的空缺基金条约文本，但现实上并未按约定将资产交托管方保管，只是以托管的说法骗取投资者信托 。
2、借助“对冲基金”看法，疑惑、吸引投资者 。对冲基金主要是指接纳对冲生意战略的基金，具有投资标的普遍，投资操作无邪，投资资产流动性好，投资者门槛要求高等特点 。我国对冲基金生长起步较晚，对宽大投资者而言，“对冲基金”仍是生疏而神秘的看法 。Y公司使用海内投资者对对冲基金缺乏相识，使用看起来“高峻上”的“对冲基金”看法“包装”产品，以此疑惑、吸引投资者 。
3、使用私募基金条约签署中的误差，挪用基金工业 。由于投资人、私募基金治理人和托管方往往不在一地，三方签署基金条约的通常做法为：托管方先行将盖有自己公章的空缺基金条约文本交付私募基金治理人，待募资实现，投资人和私募基金治理人签章后再返还一份给托管方 。三方当事人在条约签署上保存时间和空间上的脱节，即三方没有同时在场签署，投资人和托管方不晤面 。同时，凭证条约约定，在私募机构完成募资后，返还三方条约给托管方，托管方的托管责任才生效 。由于募资所有完成需要一定周期，在此时代，是否签署条约并实现募资，募资几多，托管方并不知情 。此案中，Y公司正是充分使用了这种惯常做法的误差、托管方的信息差池称以及从托管协议签署到募资乐成的时间差，私自改动条约内容，与不知情的投资者签署了所谓的“三方协议”，并大胆挪用基金资产 。
4、使用熟人关系麻木投资者 。本案中涉及的投资者多为Y公司高管及员工的亲友或熟人 ；谇子阎坑阎涞男磐，投资者在签署条约时，一样平常不会仔细审查名堂化的基金条约，自然难以发明条约的异常 。
三、案例启示
对投资者而言，应审慎选择私募基金投资，并在投资事后对私募基金治理机构和托管机构给予一连关注和监视 。
1、要实事求是 。私募基金投资具有高危害，对投资者危害识别能力和危害遭受能力要求较高 。《私募步伐》也明确划定私募基金及格投资者要求，除单只私募基金投资额不低于100万元外，同时单位净资产不低于1000万元，小我私家金融资产不低于300万元或者最近三年小我私家年均收入不少于50万元 。投资者要从自身现实出发，实事求是，比照私募基金及格投资者标准判断是否能够投资私募基金产品 。在知足及格投资者标准的条件下，再选择与自己危害遭受能力相匹配的产品 。
2、要摸清内情 。在举行私募基金产品购置前，投资者可以通过协会网站盘问或询问机构注册地证监局，相识该机构是否已经在协会挂号，挂号资料是否完整、与工商注册资料是否一致 。同时，还可以多方相识私募基金治理人以往业绩情形、市场口碑以及诚信规范情形 。
3、要细看条约 。基金条约是划定投资者与私募基金治理人之间权力和义务的主要文书 。投资者在审查条约时，要注重条约约定的权力义务是否合理，条约是否完整、是否保存缺页、漏页等异常，要仔细阅读条款，关于不懂的看法、模糊的表述可以要求治理人举行诠释或说明，切勿被种种强调、虚伪宣传忽悠、蒙蔽 。对一式多份的条约，还应检查每份条约内容是否完全一致 。
??? 4、要一连关注 。投资者在认购私募基金产品后，要一连关注私募基金产品投资、运行情形，要求私募基金治理人按约定推行信息披露义务 。投资者若发明治理人失联，基金工业被侵占、挪用，基金保存重大危害等情形，要实时向私募基金治理人注册地证监局或协会反应，若发明私募基金治理人涉嫌诈骗、不法集资等犯法线索的，要实时向公安、司法机关报案 。